Équilibre financier à partir du bilan fonctionnel : FDR, BFR et TN sur deux ans, équilibre minimum et équilibre global, ratios de structure et de liquidité

1. Idée : le ratio d'autonomie donne une équation dont la seule inconnue est RP, puisque les ressources stables valent RP + dettes financières. Soient RP les ressources propres ; les ressources stables valent RP + 240 000.

RP = 0,70 RP + 168 000, donc 0,30 RP = 168 000 et RP = 560 000 D ; ressources stables = 560 000 + 240 000 = 800 000 D.

2. Passifs courants = total − ressources stables = 1 200 000 − 800 000 = 400 000 D ; passifs courants hors trésorerie = 400 000 − 30 000 = 370 000 D.

3. Idée : les deux ratios de liquidité ont le même dénominateur, les passifs courants, que l'on vient de trouver. Trésorerie de l'actif = 0,25 × 400 000 = 100 000 D ; actifs courants = 1,6 × 400 000 = 640 000 D, donc actifs courants hors trésorerie = 640 000 − 100 000 = 540 000 D ; emplois stables = 1 200 000 − 640 000 = 560 000 D.

5. FDR = 800 000 − 560 000 = 240 000 D ; BFR = 540 000 − 370 000 = 170 000 D ; TN = 240 000 − 170 000 = $\boxed{70\,000\text{ D}}$, et le contrôle par la trésorerie donne 100 000 − 30 000 = 70 000 D. Par le bas du bilan : actifs courants − passifs courants = 640 000 − 400 000 = 240 000 D, le même FDR, car le total des emplois égale celui des ressources.

6. Idée : équilibre minimum, puis équilibre global, puis chaque ratio face au secteur. Le FDR est positif : l'équilibre minimum est respecté. Il couvre le BFR (240 000 > 170 000) : l'équilibre global l'est aussi, avec une trésorerie nette de 70 000 D. L'autonomie financière (70 %) dépasse celle du secteur (65 %) : l'entreprise dépend peu de ses prêteurs. Les liquidités générale (1,6 contre 1,5) et immédiate (0,25 contre 0,20) sont meilleures que celles du secteur : elle fait face sans difficulté à ses dettes à court terme.

1. Idée : le haut du bilan n'est pas donné ; on retrouve le FDR par la relation FDR = BFR + TN. BFR = (185 000 + 212 000 + 18 000) − (164 000 + 21 000) = 415 000 − 185 000 = 230 000 D. TN = trésorerie de l'actif − trésorerie du passif = 12 000 − 57 000 = − 45 000 D. FDR = BFR + TN = 230 000 − 45 000 = $\boxed{185\,000\text{ D}}$.

2. Ressources stables = emplois stables + FDR = 1 040 000 + 185 000 = 1 225 000 D ; ratio de financement des emplois stables = 1 225 000 / 1 040 000 ≈ 1,18.

3. Le FDR est positif et le ratio de financement des emplois stables dépasse 1 : l'équilibre minimum est respecté. Mais le FDR ne couvre pas le BFR (185 000 < 230 000) : l'équilibre global ne l'est pas, et la société finance 45 000 D de son cycle d'exploitation par des concours bancaires courants, coûteux et révocables.

4. Idée : à BFR inchangé, chaque dinar de ressources stables ajouté augmente la TN d'un dinar. Il faut faire passer la TN de − 45 000 D à + 15 000 D : 45 000 + 15 000 = $\boxed{60\,000\text{ D}}$ de ressources stables supplémentaires, ce qui porte le FDR à 245 000 D (= 230 000 + 15 000).

5. Sur le FDR : augmentation du capital en numéraire ou emprunt à moyen terme d'au moins 60 000 D, cession d'immobilisations inutilisées. Sur le BFR : réduire les stocks, raccourcir le crédit accordé aux clients (relances, escompte de règlement), obtenir des délais de paiement plus longs auprès des fournisseurs.

1. Idée : durée = élément du bilan × 360 / flux annuel correspondant, en restant cohérent (TTC avec TTC) entre le numérateur et le dénominateur.

• Stockage des matières premières = 96 000 × 360 / 864 000 = 40 jours ;
• Stockage des produits finis = 105 000 × 360 / 1 575 000 = 24 jours ;
• Crédits clients = 297 500 × 360 / 2 142 000 = 50 jours ;
• Crédits fournisseurs = 87 465 × 360 / 1 049 580 = 30 jours.

2. Idée : un besoin (stock, créance) qui dure plus longtemps alourdit le BFR ; une ressource (dette fournisseur) qui dure plus longtemps l'allège.

• Stockage des matières premières : 40 jours, en progrès par rapport à 2024 (45 jours) mais 10 jours de plus que le secteur. Le stock reste trop important et alourdit le BFR.
• Stockage des produits finis : 24 jours contre 22 en 2024 et 20 pour le secteur. L'écoulement ralentit, ce qui alourdit le BFR.
• Crédits clients : 50 jours contre 45 en 2024 et 40 pour le secteur. L'allongement retarde les encaissements et alourdit fortement le BFR.
• Crédits fournisseurs : 30 jours, sans changement, soit 15 jours de moins que le secteur. La société paie plus vite que ses concurrents et se prive d'une ressource d'exploitation.

Elle accorde désormais à ses clients 20 jours de crédit de plus qu'elle n'en obtient de ses fournisseurs (50 − 30), contre 15 jours en 2024 (45 − 30), alors que le secteur est favorisé de 5 jours (40 − 45). L'allongement du crédit clients est la cause principale de la hausse du BFR ; le ralentissement de l'écoulement des produits finis l'aggrave, et le progrès du stockage des matières premières ne la compense qu'en partie.

3. Idée : un jour de crédit clients représente 1/360 des ventes TTC, un jour de crédit fournisseurs 1/360 des achats TTC. Créances à 40 jours : 2 142 000 × 40 / 360 = 238 000 D, soit une baisse de 297 500 − 238 000 = 59 500 D. Dettes fournisseurs à 45 jours : 1 049 580 × 45 / 360 = 131 197,500 D, soit une hausse de 131 197,500 − 87 465 = 43 732,500 D.

Le BFR diminuerait de 59 500 + 43 732,500 = $\boxed{103\,232{,}500\text{ D}}$ : la baisse des créances réduit les besoins d'exploitation, la hausse des dettes fournisseurs augmente les ressources d'exploitation.

4. Réduire le stock de matières premières (commandes plus fréquentes et plus petites) ; ajuster la production aux ventes pour écouler plus vite les produits finis ; raccourcir le crédit clients (escompte de règlement pour paiement comptant, relances, affacturage) ; négocier avec les fournisseurs des délais de paiement proches des 45 jours du secteur.